Liverpool emitirá deuda hasta por 8,000 mdp para su expansión
Ciudad de México, marzo 8, 2012.- El Puerto de Liverpool (Liverpool) emitirá deuda por 8,000 millones de pesos (mdp) para financiar el crecimiento de su cadena de tiendas departamentales.
La compañía realizará dos emisiones de certificados bursátiles, cada una por 4,000 mdp. En cuanto al plazo de éstas, una será por 10 años a tasa fija y otra una a cinco años a tasa variable.
Los recursos provenientes se utilizarán para abrir nueve tiendas Liverpool, dos centros comerciales y adquirir un tercer centro comercial que ya se encuentra en operación durante el 2012.
El Capex (inversión en activos fijos) proyectado para crecimiento estaría alrededor de los 5,400 mdp. Liverpool también planea tener un Capex de mantenimiento en el año de 3,600 mdp.
Fitch Ratings asignó la calificación de "AAA(mex)" a las emisiones propuestas de Liverpool, la cual refleja su fuerte posición de negocios, creciente participación de mercado, diversificación geográfica de almacenes e ingresos, alta proporción de inmuebles propios y fortaleza que presentan sus principales indicadores financieros.
Las calificaciones también incorporan una mayor competencia por parte de otras cadenas departamentales y una incursión más agresiva de los Autoservicios.
Enfocado a los estratos de mercado medio, medio-alto y alto, Liverpool es líder dentro del sector comercio en el segmento de almacenes departamentales en el país con una participación de mercado al cierre del 2011 de 61.2% al compararlo con los ingresos reportados por las cadenas Palacio de Hierro y Sears México.
Al 31 de diciembre del 2011 la compañía operaba 90 almacenes, 60 bajo el nombre de Liverpool, 24 con el de Fábricas de Francia y seis almacenes en el formato Liverpool Duty Free. Sus almacenes se encuentran localizados en 53 ciudades en 30 estados de la Republica Mexicana.
Liverpool también maneja 24 boutiques especializadas y tiene el 50% de participación en Regal Forest Holding, compañía de comercialización de bienes de consumo duradero con operaciones en Centroamérica y el Caribe, que se reconoce bajo el método contable de participación.
Asimismo, para dar un mayor dinamismo a la división comercial, la empresa ha impulsado el uso de la tarjeta de crédito propia, la cual representa a diciembre del 2011 alrededor del 49% de las formas de pago utilizadas por sus clientes.
Las estrategias comerciales y de operación implementadas en el 2011 le permitieron a la compañía alcanzar ingresos consolidados (División Comercial, Inmobiliaria, Tarjeta de Crédito y Servicios) por 58,468 mdp, nivel 11.6% superior al registrado en 2010 y EBITDA por 10,511 mdp, valor 22.6% mayor al reportado el año previo.
Entre algunas medidas adoptadas por la administración que soportaron el desarrollo antes comentado podemos señalar su plan de expansión nacional con apertura de almacenes en nuevas plazas y fortalecimiento de su presencia en las actuales, optimización en el uso de capital en trabajo, un control estricto sobre gastos e impulso a la división de crédito con un mayor manejo desde una perspectiva de administración de riesgos.
Fitch estima que la compañía continuará presentando crecimientos sostenidos en Ventas y EBITDA, por lo que considera que hacia fines del 2014 estos pudieran situarse desde una perspectiva conservadora en valores de 65,000 mdp y 11,500 mdp respectivamente, con un margen EBITDA alrededor de 17.7%.
Fuente
www.elsemanario.com.mx
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